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ֳ"牛市"中失落的基金经理:有人一年规模缩水近100%

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19.89万亿?/p>

按照基金业协??5日公布的最新数据,132家基金管理公司截?020?2月末的管理规模达?9.89万亿元。相?019年年?4.77万亿元的数据,过去一年,公募基金管理规模激?.12万亿元?/p>

毫无疑问,这是公募基金的大时代。过去一年,百亿级别甚至千亿级别的爆款基金轮番出现,超过100只的翻倍基金更在年末刺激着投资者们的神经?/p>

随着公募基金四季报披露完毕,在业绩之外,过去一年基金公司以及明星基金经理的管理规模随之曝光。在明星基金经理管理规模超过千亿的高光时刻,也有一些基金经理错失牛市机遇?/p>

2021年,在当前这一特殊的市场行情下,市场争议在连续两年的高收益下持续发酵,该采取什么样的投资策略,又如何对过往得失进行总结,在基金经理们探索的同时,市场也在等待?/p>

正如银华富裕主题基金经理焦巍指出,“过去的2020惊心动魄又曲折振奋。国家、民族和A?/a>都经历了从‘实鼠不易’到‘牛转乾坤’的转变。在连续两年的高回报率下,投资管理人更需要的是谨慎自己的表现是否更多源于随机性贡献,而潜伏的风险是否被踊跃的市场低估。?/p>

基金首尾业绩相差178%

数据显示,共?01只主动权益类基金?020年实现业绩翻倍?/p>

2020年回报最高的一只主动权益基金为农银汇理工业4.0,该基金一年回报为166.57%,与此同时,2020年回报最差的一只基金为东方周期优选,该基金在2020年亏损了11.66%?/p>

178%的差距,投资人也选择了用脚投票?/p>

数据显示,相?020年年?.5亿的基金规模,东方周期优选在2020年全年规模缩减了90%,到2020年年末,该基金规模仅?.15亿元?/p>

东方周期优选的基金经理为薛子征?020年四季报显示,东方周期优选的配置集中在金融股,另有部分为地产股。其针对金融行业的配置比例达?2%,对房地产业的配置比例为5.2%。前十大重仓?/a>则为招商银行、中国平安、宁波银行、中国太保、平安银行、新华保险?a href="http://994.chh55.com/baike/industrialbank/" title="财经公司_兴业银行" target="_blank">兴业银行、保利地产?a href="http://994.chh55.com/baike/citicsecurities/" title="财经公司_中信证券" target="_blank">中信证券以及国泰君安?/p>

与现下流行的科技、消费不同,薛子征认为未来市场主线是经济全面复苏,因此其配置集中在了受益于经济复苏的金融行业,重点配置在银行、保险板块?/p>

低估值亦是其青睐金融行业的重要原因。“金融行业估值处于全市场最低水平,考虑到未来市场可能存在利润增速与估值下压幅度赛跑的阶段,金融行业当前具备较好性价比,也因此进行了着重配置。”薛子征表示?/p>

但从当前行情来看,薛子征重配金融无疑错过了这轮行情。数据显示,?017?月开始管理东方周期优选,如今已经接近四年,薛子征管理该基金的任职回报仍为负数,而过去一年,该基金亏损了11.66%?/p>

按照四季报数据,2020?0?日起?020?2?1日,东方周期优选的净值增长率?3.79%,而其业绩比较基准收益率为8.47%,低于业绩比较基?2.26%?/p>

从东方周期优?017年以来的行业配置来看,金融业以及房地产业一直在该基金的重仓配置名单之上?/p>

总体来说,除了东方周期优选之外,2020年还?3只亏损的主动权益基金。亏损幅度排名第二的是华泰柏瑞新金融地产,该基金2020年亏损了5.06%?/p>

2020年亏损的14只基金中,除了亏?.03%的信诚至利C外全部遭遇了规模缩水。数据显示,其余13只基金合计缩水的规模?4.36亿元,相?020年年初的数据?3只基金的规模缩水幅度?6%。其中,共有先锋聚利、国金鑫新等6只基金规模缩水幅度超?0%?/p>

明星经理也有悲欢

相较普通基金经理来说,过去不少明星基金经理虽然业绩表现未出现亏损,但跑输同行的业绩表现,也让市场难言满意?/p>

一个典型的案例?a href="/keywords/5/4/534e5b89/1.html" title="华安" target="_blank">华安媒体互联网。该基金?019年收益翻倍,并且夺得2019年度主动权益基金业绩的第四名,回报达?01.7%?/p>

但在2020年,华安媒体互联网的回报?8.39%,相较全部主动权益基?020年的回报均值少?0%。按照四季报数据,截?020?2?1日,该基金份额净值为2.388元,报告期内份额净值增长率?.37%,而同期业绩比较基准增长率?.98%,仅仅略微跑赢基准?/p>

该基金的规模也在2020年遭遇大幅缩水。数据显示,该基?020年年初规模为115.39亿元,但2020年年末,该基金规模仅?0亿元,规模缩减了50多亿?/p>

华安媒体互联网基金经理胡宜斌分析指出?020年第四季度各大指数均呈现温和上行态势,但行业涨跌幅分化剧烈,食品饮料、汽车、家电、电力设备和新能源表现亮眼,而传媒、农林牧渔表现最差,板块头尾单季度涨幅分化超?0%?/p>

而在操作上,其减持了此前仓位过高的传媒部分配置、以及估值过高与其基本面不能完全匹配的电动车行业配置,增加了对于顺周期板块的配置比例,包括下游涉及电子电器、家电、新能源汽车的上游原材料板块和半导体板块、远期受益于疫情逐步修复的服务业、以及基本面受益于总量修复兼具估值修复的大金融板块?/p>

其前十大重仓股包括分众传媒、华润微、万达电影、顺网科技、浙江美大等等?/p>

对于2021年的投资策略,周期和金融板块亦是胡宜斌关注的重点。其原因是周期和金融板块仍有大量来自?021年报表盈利裂变叠加估值修复双击的投资机会?/p>

21世纪经济报道记者梳理发现,除了华安媒体互联网之外,还有兴全基金旗下的明星产品兴全合宜,以及中欧基金的中欧恒利三年定开两只基金,在2020年规模缩水超?0亿?/p>

按照2020年规模缩减比例来看,九泰鸿祥服务升级、前海开源沪港深新机遇以及中邮多策略3只基金规模缩水幅度最大,均超?9.5%?/p>

其中九泰鸿祥服务升级的规模由2020年年初的2.31亿元缩减成为2020年年末规模仅?8万的一只基金,为全行业主动权益基金中规模最小的一只产品?/p>

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